在戰(zhàn)勝2022年的艱難險阻后，中國將在2023年實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。同一時期，美國經(jīng)濟陷入停滯，歐元區(qū)深陷衰退泥潭。

受國內(nèi)挑戰(zhàn)和外部不利因素影響，中國經(jīng)濟經(jīng)歷了艱難的一年。一些交通樞紐的封控管理，北京、上海、廣東等主要城市暴發(fā)新一輪疫情，都凸顯了中國近期面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

如果說今年對中國而言是艱難的一年，那么其他國家和地區(qū)的情況相似。經(jīng)濟衰退風(fēng)險給深陷兩極分化困境的美國蒙上陰影。與此同時，歐元區(qū)在衰退泥潭中越陷越深，日本經(jīng)濟正在萎縮，英國正在掙扎著應(yīng)對民眾生活水平降低的窘境。

逆風(fēng)而行

經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，截至今年秋季，中國經(jīng)濟仍然面臨挑戰(zhàn)。零售業(yè)和國內(nèi)旅游業(yè)都處于下滑趨勢。流動性受限導(dǎo)致有效需求不足，必然引發(fā)這一問題。

伴隨消費下降而來的，是家庭儲蓄增加和股市下跌。當(dāng)人們對未來感到憂慮時，他們會選擇儲蓄而不是消費。同樣的，企業(yè)會推遲投資決策，投資者會優(yōu)先考慮資產(chǎn)變現(xiàn)能力。

由于供應(yīng)鏈的問題，中國工業(yè)生產(chǎn)放緩。汽車和新型電動汽車生產(chǎn)仍在有序推進，不過半導(dǎo)體產(chǎn)量下滑。相應(yīng)的，出口增長放緩也在一定程度上表明，中國的兩大貿(mào)易伙伴美國和歐盟面臨著衰退風(fēng)險。

應(yīng)對房地產(chǎn)行業(yè)近幾年面臨的流動性困境，中國政府近期推出一系列支持措施，助力房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。那些實力較弱的開發(fā)商的違約風(fēng)險仍然較高，實力較強的開發(fā)商則能抓住機遇。

今年以來，主要來自公共部門的投資滿足了實際需求，鋼鐵產(chǎn)量和新型可再生能源項目的增加就是一大力證。這些投資將增加債務(wù)壓力，特別是對地方財政而言。與此同時，美聯(lián)儲推行激進緊縮政策讓外部環(huán)境更加復(fù)雜，給中國人民銀行推動穩(wěn)健貨幣政策更加靈活適度增加了難度。

持續(xù)發(fā)展

2023年最有望實現(xiàn)的是中國經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展。

中國正在循序漸進地實施更好平衡疫情防控和經(jīng)濟發(fā)展的新政策。得益于此，到2023年二季度，積壓的需求可能會大規(guī)模釋放。這一進展將讓經(jīng)濟數(shù)據(jù)穩(wěn)步向好。零售額將大幅攀升，消費者信心將增強，國內(nèi)旅游業(yè)將隨著消費回暖而復(fù)蘇，那些較為昂貴的的耐用消費品也會銷量大增。相應(yīng)的，家庭儲蓄將減少。

企業(yè)將增加投資，其中包括那些國外的跨國企業(yè)。對于這些跨國企業(yè)而言，它們在西方本土市場將面臨停滯不前的困境。房地產(chǎn)市場將逐步邁入正軌，并從積壓的需求中獲益。中國投資者將重返股市，這對尋求多元化的海外投資者而言無疑具有吸引力。

工業(yè)生產(chǎn)將穩(wěn)步回升。西方國家需求下降，所幸東南亞國家在復(fù)蘇基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展，而這主要得益于“一帶一路”倡議。中國推動?xùn)|南亞發(fā)展，也從中受益。隨著公共部門減少固定資產(chǎn)投資，地方政府的債務(wù)壓力也將減輕。

下行和上行

當(dāng)然，中國國內(nèi)挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。人口老齡化正在加劇。經(jīng)濟增長動力需要從投資轉(zhuǎn)向消費。盡管經(jīng)濟增長放緩，人均收入必須繼續(xù)增長。

應(yīng)對上述種種難題，中國的決策者都展現(xiàn)出通過改革克服挑戰(zhàn)的意愿。聯(lián)合國新預(yù)測表明，老齡化導(dǎo)致的勞動力減少遠沒有此前預(yù)估的那么嚴(yán)重。

此外，在過去5年中，投資占國民生產(chǎn)總值的比重或已達到峰值，未來將逐步下降。

得益于深化改革、推動共同富裕，中國的勞動生產(chǎn)率和人均收入水平將持續(xù)增長。

前景向好

得益于預(yù)期的反彈，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率將在2023年增至4.5%到5%。這一增長的前提條件是，中國疫情防控政策繼續(xù)完善，能更加靈活地適應(yīng)新情況，國際形勢也要保持在可控范圍。在美國總統(tǒng)拜登同中國國家主席習(xí)近平近期舉行會晤后，中美緊張局勢得到緩和，這是國際形勢可控的一大要素。

在2023年穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，中國的長期發(fā)展目標(biāo)將如期實現(xiàn)，其中包括到2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化和到2050年全面建成社會主義現(xiàn)代化強國。

（作者系達峰顧問有限公司創(chuàng)始人?丹·斯泰恩博克）