個(gè)人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。自從2022年11月25日在北京、上海等36地啟動(dòng)實(shí)施至今，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度落地已滿一周年。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》“新華健康”記者近日了解到，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)立賬戶超5000萬(wàn)人，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品穩(wěn)步推進(jìn)，但仍然面臨投資發(fā)展受限、激勵(lì)政策有待優(yōu)化等挑戰(zhàn)。專(zhuān)家建議，當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品亟須提升健康服務(wù)屬性，打通養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)的接口，從而實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，打造完整的養(yǎng)老金融的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

長(zhǎng)期投資回報(bào)獲業(yè)界看好

個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，自主選擇購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，實(shí)行完全積累，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)由參加人個(gè)人承擔(dān)，每年繳費(fèi)上限為12000元，可以按月、分次或者按年度繳費(fèi)，繳費(fèi)額度按自然年度累計(jì)，次年重新計(jì)算，方式十分靈活。記者獲悉，截至2023年底，超5000萬(wàn)人開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其長(zhǎng)期投資回報(bào)獲業(yè)界看好。

國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品增加至753只，包括465只儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品、162只基金類(lèi)產(chǎn)品、107只保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品、19只理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品。另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在465只儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品中，工商銀行發(fā)行了54只儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品，位居前列；華夏基金旗下有9只個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品，數(shù)量排名居首；在保險(xiǎn)產(chǎn)品方面，泰康人壽發(fā)布了8只產(chǎn)品排名領(lǐng)先；在理財(cái)產(chǎn)品方面，工銀理財(cái)發(fā)布產(chǎn)品數(shù)量最多，達(dá)6只。

華夏基金近期發(fā)布的《個(gè)人養(yǎng)老金一周年洞察報(bào)告》顯示，從個(gè)人養(yǎng)老金不同投資階段人群畫(huà)像的年齡分布來(lái)看，80后、90后中青年人群表現(xiàn)出更強(qiáng)的投資意愿，95后、00后年輕人群已經(jīng)有部分開(kāi)始行動(dòng)。根據(jù)該報(bào)告的調(diào)研，“對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的未來(lái)增值預(yù)期”是投資者選擇開(kāi)通賬戶的主要原因，其次是希望未來(lái)能夠多一份保障；此外也有投資者是被稅收優(yōu)惠、參與獎(jiǎng)勵(lì)所吸引而開(kāi)通賬戶。

在“投資者沒(méi)有繳存資金”的原因方面，上述報(bào)告顯示，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金認(rèn)知不足是最主要原因，整體上看，57%的投資者由于對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金不夠了解而放棄繳存資金；其次，有超4成的投資者因?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老金推出時(shí)間較短而沒(méi)有繳存。另?yè)?jù)悉，投資者未購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的主要因素是：產(chǎn)品種類(lèi)少、介紹不清晰和吸引力不足。近70%的投資者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的收益預(yù)期在3%至8%，在選擇個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品時(shí)，80%的投資者會(huì)關(guān)注產(chǎn)品的安全性。

南開(kāi)大學(xué)養(yǎng)老與健康保障研究所所長(zhǎng)朱銘來(lái)在接受記者采訪時(shí)表示，投資回報(bào)率是個(gè)人養(yǎng)老金制度發(fā)展最為核心的問(wèn)題，包括穩(wěn)定性和安全性，都會(huì)成為個(gè)人養(yǎng)老金投資繞不開(kāi)的話題。換言之，這種投資回報(bào)至少要能對(duì)沖通貨膨脹帶來(lái)的資產(chǎn)縮水的影響。參照我國(guó)社?；鸷推髽I(yè)年金的投資回報(bào)率來(lái)看，過(guò)去20年平均的投資回報(bào)率將近8%，盡管市場(chǎng)在短期也有低迷的時(shí)候，但從長(zhǎng)期來(lái)看，這個(gè)回報(bào)率是讓投資者看到信心的。因此，個(gè)人養(yǎng)老金未來(lái)的前景看好。

另?yè)?jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，相較個(gè)人養(yǎng)老金基金或者儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品平均收益率更高一些；相較其他理財(cái)品種，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)更安全。

養(yǎng)老保障作用將更大發(fā)揮

我國(guó)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系包含三大支柱，其中，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，由政府主導(dǎo)；第二支柱即企業(yè)年金和職業(yè)年金，是與職業(yè)關(guān)聯(lián)、由國(guó)家政策引導(dǎo)、單位和職工參與、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)管理、政府行政監(jiān)督的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)；第三支柱包括個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，是個(gè)人利用金融手段增加養(yǎng)老保障供給的有效形式。個(gè)人養(yǎng)老金制度是政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，屬于第三支柱保險(xiǎn)中有國(guó)家制度安排的部分。

朱銘來(lái)表示，當(dāng)前我國(guó)正在大力推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金制度，但由于該制度的推出時(shí)間并不長(zhǎng)，全社會(huì)對(duì)它重要性的認(rèn)知將還有一個(gè)熟悉的過(guò)程，而國(guó)民投資習(xí)慣、家庭金融資產(chǎn)組合方案也是一個(gè)逐漸完善的過(guò)程。但毋庸置疑，在人口老齡化的大趨勢(shì)下，個(gè)人養(yǎng)老金制度作為養(yǎng)老體系第三支柱的重要內(nèi)容，在我國(guó)養(yǎng)老保障體系中將扮演更大的作用。

人口老齡化趨勢(shì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)帶來(lái)越來(lái)越大的壓力。如何通過(guò)強(qiáng)化金融對(duì)養(yǎng)老的支撐作用，推進(jìn)國(guó)民高質(zhì)量養(yǎng)老，一直是業(yè)界關(guān)注的重要話題。朱銘來(lái)認(rèn)為，黨的金融工作會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)對(duì)發(fā)展養(yǎng)老金融。

事實(shí)上，我國(guó)養(yǎng)老金融建設(shè)正加速推進(jìn)。2023年11月20日召開(kāi)的中央金融委員會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)重點(diǎn)任務(wù)分工方案，明確要求做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。養(yǎng)老金融50人論壇秘書(shū)長(zhǎng)董克用表示，這是養(yǎng)老金融被首次列入中央會(huì)議，標(biāo)志著養(yǎng)老金融將進(jìn)入新的發(fā)展階段。

產(chǎn)品的健康屬性有待提升

業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品亟須提升健康服務(wù)屬性，研究打通養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)的接口，從而實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，打造完整的養(yǎng)老金融的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

什么叫養(yǎng)老金融？朱銘來(lái)表示，養(yǎng)老金融分為三大塊，第一是養(yǎng)老金，包括第一、第二、第三支柱；第二是養(yǎng)老服務(wù)金融；第三是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融。

養(yǎng)老服務(wù)金融的概念又是什么？朱銘來(lái)舉例說(shuō)，老年健康維護(hù)就涉及健康產(chǎn)業(yè)的方方面面。比如醫(yī)院掛號(hào)看病、陪診、失能之后的照理照護(hù)乃至臨終關(guān)懷等，這些養(yǎng)老服務(wù)應(yīng)該要成為一個(gè)完整的鏈條，有待通過(guò)金融業(yè)發(fā)揮支撐作用，推動(dòng)養(yǎng)老上下游產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動(dòng)，這個(gè)很重要。

“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是金融業(yè)要支撐起養(yǎng)老服務(wù)體系，比如，我們應(yīng)該要研究長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)和養(yǎng)老金打通，從而實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，打造完整的養(yǎng)老金融的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。”朱銘來(lái)說(shuō)。

近日，在北京舉行的“2023年養(yǎng)老金融50人論壇成果發(fā)布會(huì)”上，養(yǎng)老金融50人論壇核心成員、中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云提到，進(jìn)一步優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金投資組合，增強(qiáng)其收益性和養(yǎng)老屬性。一方面，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司要發(fā)揮管理長(zhǎng)期資金、配置長(zhǎng)期資產(chǎn)、創(chuàng)設(shè)長(zhǎng)期產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，管好并促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金保值增值；另一方面，積極發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)端和負(fù)債端的雙重功能，把個(gè)人養(yǎng)老金管理、個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品提供、個(gè)人養(yǎng)老金投顧（即投資顧問(wèn)）與個(gè)人養(yǎng)老保障、個(gè)人養(yǎng)老服務(wù)結(jié)合起來(lái)，形成全生命周期、全業(yè)務(wù)鏈條、全服務(wù)項(xiàng)目的綜合性個(gè)人養(yǎng)老金服務(wù)體系。

養(yǎng)老金融50人論壇核心成員、中歐國(guó)際工商學(xué)院院長(zhǎng)汪泓也表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度發(fā)展面臨著投資發(fā)展受限、稅收激勵(lì)政策待優(yōu)化等挑戰(zhàn)，并提出六項(xiàng)對(duì)策建議：一是更大范圍激發(fā)個(gè)人養(yǎng)老金目標(biāo)人群；二是加強(qiáng)政策宣傳，擴(kuò)大養(yǎng)老金政策影響力；三是優(yōu)化資金運(yùn)營(yíng)模式；四是打通養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)的接口；五是加強(qiáng)產(chǎn)品功能設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)未來(lái)收益可期；六是強(qiáng)化制度監(jiān)管，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。

此外，還有業(yè)內(nèi)人士指出，養(yǎng)老觀念轉(zhuǎn)變對(duì)一站式綜合服務(wù)產(chǎn)生更多需求，既包括積累期的養(yǎng)老測(cè)算、稅收籌劃、資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)保障，也包括領(lǐng)取期的健康管理、養(yǎng)老服務(wù)等內(nèi)容。只有構(gòu)建更加系統(tǒng)周密的服務(wù)生態(tài)，并與個(gè)人養(yǎng)老金相銜接，才能不斷增強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老金制度的吸引力。